As melhores estratégias para gerenciar suas opções de estoque.
Para a maioria das ações, as opções de ações são uma adição à sua base de compensação e uma oportunidade de lucro se a empresa estiver bem. No entanto, a cada ano, estima-se que mais de 10% das opções em dinheiro expiram sem exercicio. Alguns outros erros que os proprietários de opções fazem incluem a venda de ações adquiridas antecipadamente e perdendo a valorização futura, não tomar medidas para proteger os ganhos quando as opções se valorizaram, esperando até o último minuto e exercitando opções no vencimento, não planejando impostos até serem devido e não considerando problemas de diversificação de risco e portfólio. Vamos ajudá-lo a gerenciar suas opções de ações de forma mais eficaz.
As coisas importantes primeiro. Existem dois tipos de opções de compra de ações que têm diferentes regras e questões fiscais: opções de ações de incentivo (ISO) e opções de ações não qualificadas (NSO). Antes de implementar, é importante entender como ISO e NSO são tributados.
Sob um ISO, não há responsabilidade fiscal quando você exerce as opções e mantenha o estoque, até que você realmente vende o estoque ou faça uma disposição desqualificante não vendida. Quando você vende as ações, a diferença entre o valor que você pagou eo valor que você recebe da venda é tributado como ganhos de capital (ou perda). Para se qualificar para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo, você deve manter as ações da ISO por pelo menos um ano e um dia a partir da data do exercício. Se você vender as ações em menos de 12 meses, você terá renda ordinária tributável, que está sujeita a impostos federais, estaduais, locais e previdenciários. O valor tributável (ou perda) geralmente é mensurado pela diferença entre o valor justo de mercado na data do exercício e o preço da opção. No entanto, o exercício de um ISO pode desencadear o imposto mínimo alternativo (AMT).
Quando você exerce um NSO, você pode estar sujeito a impostos em duas ocasiões: no momento do exercício e novamente na venda do estoque. Qualquer ganho no momento do exercício é tributado como renda ordinária. Se você possuir o estoque e vendê-lo em algum momento no futuro, você pagaria o imposto sobre ganhos de capital em qualquer valorização adicional (ou seja, qualquer apreciação do estoque pelo preço no exercício). É importante lembrar que o tratamento de ganhos de capital a longo prazo só se aplica se o estoque for mantido por mais de um ano a partir da data do exercício.
Estratégias.
Aqui estão algumas estratégias para considerar se você tem opções de compra de ações:
Um exercício sem dinheiro em que as opções adquiridas são exercidas a um preço ou prazo de vencimento predefinido. Com um exercício sem dinheiro, não há nenhum custo de bolso. As opções são exercidas e as ações são vendidas imediatamente. O lucro líquido (preço de mercado menos o custo da opção, taxas de transação e impostos) são depositados em sua conta vários dias depois. Uma retenção sem dinheiro é quando você usa opções suficientes para comprar as ações restantes sem usar dinheiro adicional. Nesta estratégia, você simultaneamente faz exercícios e vende ações suficientes para cobrir o custo do exercício das opções (e impostos). Você recebe as ações remanescentes e todas as frações serão pagas em dinheiro. Configurando um plano para rastrear o preço do estoque subjacente e exercendo sistematicamente opções investidas em dinheiro antes do vencimento ou a um preço-alvo definido para capturar o ganho. Se o preço das ações continuar a aumentar, continue exercitando opções adicionais. Esta é uma situação em que você não quer impostos para controlar sua decisão. Você pode estar melhor exercitando as opções e movendo o estoque para uma conta de corretagem onde você pode fazer pedidos de parada para proteger seu ganho se o preço do estoque subitamente mergulhar. Tenha em mente que, se o preço do estoque mergulhar e as opções não fossem exercidas, você não teria ganho. Calendário do exercício de opções para ajudar a gerenciar impostos. A maioria das empresas reteve alguns impostos quando as opções são exercidas. No entanto, isso pode não ser suficiente para cobrir sua responsabilidade tributária total. Se as opções forem exercidas em janeiro, fevereiro ou março, as ações podem ser mantidas por 12 meses, permitindo que as ações sejam vendidas e recebam tratamento fiscal de ganhos de capital e, em seguida, vendidas no próximo ano civil para ajudar a cobrir os impostos devidos. Por exemplo, opções de exercício em fevereiro de 2016 e, em seguida, vender as ações em março de 2017. Os impostos de 2016 do exercício inicial não são devidos até abril de 2017. Se você usar essa estratégia, certifique-se de colocar ordens de parada no caso do estoque cai no preço. Concedido, qualquer ganho será tributado como renda ordinária, mas você não terá que inventar outros fundos para cobrir sua obrigação fiscal. Se o plano permitir, considere um swap de ações. Nesta estratégia, o exercício da opção é financiado usando ações da empresa que você já possui. Uma troca de ações é uma troca de impostos diferidos. Você entrega ações suficientes de ações para igualar o preço de exercício das opções que você planeja exercer. A base de custo e o período de retenção nas ações antigas são transferidos para as novas ações. Qualquer elemento de pechincha adicional seria renda tributável. Isso evita qualquer passivo tributário sobre a apreciação não realizada nas ações antigas, até o estoque ser vendido. Ele também fornecerá os fundos para exercer as opções sem ter que amarrar capital adicional. Se você espera que as ações da empresa apreciem significativamente o valor, faça uma eleição 83 (b). Nesta estratégia, você exerce as opções antes da aquisição. O elemento de barganha é tributado como se as opções fossem adquiridas. Uma vez que as opções realmente são vendidas e os requisitos do período de retenção são cumpridos, qualquer ganho é tributado nas taxas de ganho de capital. Isso pode ajudar a evitar AMT se a eleição for feita quando o elemento de barganha for pequeno. Tenha em mente, mesmo que as opções tenham sido exercidas, o proprietário não tem controle até que eles se entregam totalmente, e existe o risco de o estoque não apreciar ou diminuir o valor. NSOs do presente caso o plano permita. A transferência não é considerada um presente completo até que as opções sejam adquiridas, e o doador é responsável por qualquer imposto de renda devido em um elemento de pechincha. Esta estratégia permite que você remova o valor das opções de sua propriedade e transfira a valorização futura para outros, possivelmente em um suporte de imposto menor. Se você já exerceu ISOs e o preço do estoque subjacente, considere uma disposição desqualificadora. Isso desclama os ISOs a receber tratamento fiscal favorável - em essência, transformando-os em NSOs. As opções tornam-se desqualificadas depois de se exercitar vendendo o estoque antes de atender aos requisitos do período de retenção. Em alguns casos, uma disposição de desqualificação intencional poderia ser usada se os ISO fossem exercidos e, em seguida, o preço do estoque mergulhado antes das ações serem vendidas. O exercício seria tributado como receita ordinária evitando a questão AMT.
The Bottom Line.
As opções são um grande incentivo e precisam ser gerenciadas. Dependendo da sua situação financeira, empregar mais de uma estratégia pode ser a melhor abordagem. E sempre considere a diversificação de portfólio e reduzindo o risco ao não construir uma posição concentrada (mais de 5% de seus investimentos) em um estoque.
Saiba mais sobre a venda de ações do plano de compra de ações de funcionários.
Um plano de compra de ações para funcionários (referido como ESPP) permite que você compre ações de ações da empresa a um preço abaixo do valor de mercado. Os termos de cada plano diferem, mas geralmente você pode comprar ações por um desconto de 10 a 15%.
Ao participar de forma consistente do seu ESPP através de deduções na folha de pagamento, você pode acumular uma quantidade substancial de dinheiro ao longo de seus anos de trabalho.
É fácil acumular riqueza dessa maneira, mas o que você faz quando se aposenta ou quando se aposenta?
Você gradualmente se parte desse estoque um pouco a cada ano, ou vende tudo ao mesmo tempo? É aí que fica complicado.
Há duas coisas a considerar ao vender ações ESPP: risco e impostos. Vamos falar primeiro sobre o risco, porque é mais importante do que os impostos.
Risco de ações da Holding Company.
Manter grande parte de sua riqueza em uma única ação é mais arriscado do que outras abordagens de investimento, como possuir um fundo de índice de ações. Na minha escala de risco de investimento de 1 a 5, classifico possuir uma única ação como um nível de risco 5, colocando-a na categoria de maior risco em relação a outras opções.
À medida que você está perto da aposentadoria, o seu dinheiro tem um trabalho definido para fazer, o que é proporcionar uma renda confiável ao longo da vida para você. É tolo arriscar uma grande parte do seu rendimento futuro no desempenho de ações de uma empresa.
Você pode sentir um apego emocional à empresa. Isso é comum. No entanto, isso não significa que você deve continuar a possuir um monte de ações da empresa à medida que você se transita para a aposentadoria.
Quanto é muito? Some o valor de todos os seus ativos financeiros, como poupança, investimentos e contas de aposentadoria. Agora divida o valor da ação que você possui em seu total de ativos financeiros. Se uma única participação acionária representar mais de 5% de seus ativos financeiros, consideraria isso muito.
Aqui está um exemplo. Digamos que você possui US $ 50.000 de ações da empresa, e você tem US $ 500.000 no total de ativos financeiros. Isso significa que 10% dos seus ativos financeiros estão em estoque da empresa. Isso é demais.
Se você tiver mais de 5% de seus ativos financeiros em ações da empresa, você deseja estabelecer um plano de alienação para vender ações. É aí que os impostos entram.
Impostos sobre a venda de ações ESPP.
Suas ações do plano de compra de ações podem ter algumas características tributárias exclusivas. Para entender isso, vamos cobrir três fatores que contribuem para a tributação do estoque ESPP.
Primeiro, calcule a diferença entre o preço de oferta (o que você pagou pelo estoque) e o valor justo de mercado (o que uma pessoa normal comprando o estoque teria que pagar por ele na data da oferta). Esse valor geralmente será considerado como resultado da remuneração, ou rendimento do trabalho, e geralmente é reportado no seu W-2. Em seguida, há um ganho ou perda no estoque. Esta é a diferença entre o que você pagou pelo estoque e seu valor quando você o vende. Esse tipo de ganho ou perda é relatado como qualquer outro ganho ou perda de capital. Agora fica ainda mais complicado. O valor do seu lucro que é atribuído a uma receita de remuneração ou ganhos de capital depende de quanto tempo você tenha mantido o estoque. Quando você vende as ações da sua empresa, dependendo de quando você as vende, elas são classificadas como uma disposição qualificada ou não qualificada. Com uma disposição qualificada (o que significa que você ocupou suas ações ESPP por mais de dois anos a partir da data da oferta e um ano após a data da sua compra), você é capaz de reportar mais seu lucro como um ganho de capital e não como receita salarial. Isso é benéfico, pois a taxa de imposto sobre ganhos de capital é menor do que a taxa de imposto de renda ordinária.
Está além do escopo deste artigo para explicar todas as nuances fiscais, mas se você quiser escavar a tributação ESPP da Fidelity, facilitada faz um excelente trabalho de explicar, embora eu argumente que ainda não é fácil de entender.
Bottom line: Se você entrar na aposentadoria com uma quantidade substancial de ações da empresa, você deseja estimar os impostos e ver se existem oportunidades de planejamento.
Por exemplo, talvez, se você vender ações no ano após sua aposentadoria quando você não tiver mais nenhum lucro, então será aplicada uma taxa de imposto sobre os ganhos de capital menor que se você vender as ações no ano em que você se aposentar, onde você ainda pode ter lucro reportar.
Quando vender ações.
A maioria dos trabalhadores que têm acesso a um plano de compra de ações se beneficiará de se envolver em um ciclo contínuo de compra de ações através de deduções de folha de pagamento e venda de ações, assim que você estiver apto (se você quiser reduzir o risco de possuir uma única ação) ou imediatamente depois de ter cumprido o período de detenção exigido (se considerar que a gestão de impostos é mais importante do que o risco de investimento de estar excessivamente exposto a uma única ação).
Se você encontrar uma grande parte da sua segurança financeira está ligada ao seu empregador - ou seja, tanto o seu rendimento atual enquanto trabalha, quanto uma grande parte da sua riqueza através da propriedade do estoque da empresa, então a decisão de risco deve superar as oportunidades de poupança de impostos. Nesta situação, trabalhe para reduzir agressivamente o risco vendendo estoque.
Se você possui estoque suficiente, você também pode empregar uma estratégia de compra coberta que gere renda sobre o estoque e, ao mesmo tempo, estabeleça preços pré-definidos nos quais você irá vendê-lo.
Se você tem ativos financeiros substanciais fora do estoque da sua empresa, o agendamento de suas vendas de ações da maneira mais eficiente de impostos pode ser o fator que é mais importante do que o risco ao decidir quando vender ações.
5 fatores ajudam você a decidir quando fazer o exercício de opções de ações.
Suas circunstâncias individuais determinarão quando o tempo estiver certo.
Alguns artigos de conselhos dizem que você deve manter suas opções de ações de funcionários o maior tempo possível. Não faça exercícios até que eles estejam perto de suas datas de validade. Em teoria, pelo menos, isso dá ao estoque uma oportunidade de apreciação adicional de preços.
Mas isso nem sempre pode ser o aconselhamento certo. Suas circunstâncias, seu nível de conforto com risco, sua situação fiscal e alguns outros fatores também devem ser considerados.
Aqui estão cinco fatores a pesar, pois você tenta encontrar uma resposta personalizada quanto ao melhor momento para exercer suas opções de estoque de empregado.
Suas Necessidades Financeiras.
Se você estiver segurando as opções com a esperança de que o preço da ação subisse mais alto, considere suas necessidades atuais de caixa em comparação com o potencial de ganhos adicionais. Se você precisa de dinheiro agora e suas opções têm valor, exercitar-se agora é uma coisa certa. Um preço maior das ações no futuro não é certo.
Você pode querer se exercitar cedo porque:
Você tem dívida de alta taxa de juros que você poderia pagar. Você não tem uma economia de caixa adequada e você precisa de um fundo maior do dia chuvoso ou um fundo de emergência. Você precisa de fundos para pagamento inicial em uma casa. Você tem outra oportunidade convincente de investimento que você acha que tem mais potencial do que o estoque da empresa. Você precisa de fundos de propinas para uma criança na faculdade.
A compensação de risco / retorno.
Existe um componente para suas opções de estoque de funcionários chamado valor de tempo.
Quando houver muitos anos até a data de validade, o valor do tempo é o potencial de ganhos futuros adicionais. Junto com o valor do tempo vem o risco de que o estoque possa diminuir. Os ganhos que você perceberia exercitando hoje desapareceriam.
Você pode querer correr o risco da tabela e renunciar a potenciais ganhos adicionais se:
Uma quantidade bastante significativa de sua riqueza financeira - mais de 10% - já está amarrada no estoque da empresa. O dinheiro disponível hoje pode proporcionar uma melhoria significativa em sua situação financeira com base nas suas necessidades financeiras. Você não pensa que as perspectivas para o estoque da empresa parecem atraentes.
Oportunidades de planejamento fiscal.
O planejamento tributário envolve projetar sua receita e deduções esperadas nos próximos anos. Exercitar todas as suas opções em um ano pode atrapalhar você para um suporte de impostos mais elevado. Pode haver razões fiscais para exercer algumas opções agora e aguardar até mais exercitar outras. Pode fazer sentido exercer uma parte de suas opções todos os anos em vez de esperar até a data de validade para exercê-los todos.
Condições de mercado.
A volatilidade das ações da sua empresa e a volatilidade das condições de mercado como um todo devem ser consideradas. O sol nem sempre brilha. Este ponto é bem feito no artigo da CNN Money sobre o exercício de opções de compra de ações:
"Durante a bolha de estoque de tecnologia, por exemplo, pelo menos alguns funcionários conservadores obtiveram lucros em suas empresas de alto vôo" ações. Transformando o papel ganha em opções em dinheiro real - apesar do exercício & # 34; início & # 34; de acordo com a sabedoria convencional - parece ter sido extraordinariamente prudente em retrospectiva ".
Quantidade de opções / sofisticação do investidor.
Se a sua é uma família sofisticada e de alto valor, você pode buscar estratégias mais avançadas do que alguém com menos sofisticação. Uma boa regra a seguir é que se você não entender, não faça isso. John Olagues, autor de Primeiros Passos nas Opções de Ações dos Empregados, fala sobre estratégias avançadas de exercicios de opções de ações para empregados. John é um antigo fabricante de mercado de opções de ações da Chicago Board Options Exchange e do Pacific Options Exchange em San Francisco.
Ele diz que você pode reduzir o risco e aumentar os retornos potenciais usando estratégias avançadas que envolvem a venda de chamadas e a compra coloca no estoque da empresa. John é inflexível que, quando comparado com uma estratégia de exercicios e vendas, as estratégias de opções avançadas são uma maneira mais eficiente de reduzir o risco e capturar o valor do tempo restante nas suas opções.
John descreve seus pensamentos em 5 Regras de Ouro para gerenciar as opções de ações do empregado. Tenha em mente que essas estratégias avançadas são melhor implementadas por aqueles com opções de ações de funcionários que potencialmente valem US $ 500.000 ou mais.
Não siga cegamente uma regra e segure todas as opções até o fim. Considere todos os fatores para tomar uma decisão que corresponda às suas necessidades.
Como evitar os erros de opção de compra mais comuns (Parte 1)
Pontos chave.
A maioria dos erros comuns com as opções de compra de ações referem-se a perda de empregos, fusões e aquisições, eventos adversos importantes da vida, riscos de mercado, excesso de concentração no estoque da empresa e expiração do prazo da opção. Compreenda o plano de opções de ações da sua empresa e crie uma estratégia para abordar cada possibilidade que se aplica a você. Revise as metas de cronograma e preço associadas à sua compensação de capital, pelo menos duas vezes por ano.
Suas opções de estoque são valiosas, então você pode estar nervoso em evitar os erros que muitas pessoas fizeram durante os últimos booms e bustos do mercado. Esta série de artigos aponta percalços comuns com opções de ações que podem custar-lhe dinheiro.
Eventos principais a serem observados.
Muitos empregados desperdiçam o potencial de suas opções de ações por falta de previsão com eles e não formam um plano financeiro em torno de seus subsídios. Em vez disso, eles apenas reagem a circunstâncias imprevistas e precisam se arrumar para salvar seus prêmios de opções no último momento. A maioria dos erros comuns com opções de ações decorrem dos seguintes tipos de situações.
Mudança de controle: a empresa anuncia uma fusão com um concorrente. Término: você decide sair do seu trabalho. Vencimento: suas opções estão prestes a expirar. Concentração: mais de 10% do seu patrimônio líquido está em opções de ações de empregados. Incapacidade: um acidente de rafting na praia deixa você em um corpo fundido. Divisão de ativos conjugais: Você e seu cônjuge decidiram se divorciar. Morte: você vai para a grande companhia no céu. Market timing: Você tenta adivinhar se o preço das ações será para cima ou para baixo quando você exercita suas opções e vende as ações. Impostos: você não entende as conseqüências fiscais de sua remuneração patrimonial.
Com educação e planejamento adequados, você pode melhorar suas chances de prevenir as perdas financeiras que de outra forma podem ocorrer quando você deve reagir a circunstâncias imprevistas.
Estude o documento do seu plano e compartilhe com seus conselheiros.
Idealmente, você entenderá como o documento do plano de opção de estoque da sua empresa aborda cada um desses cenários e você planejará uma estratégia para abordar cada possibilidade. O documento do plano, juntamente com o seu acordo de subvenção, regerá as regras e cronogramas associados a cada circunstância. Solicite uma cópia do plano, lê-lo e compartilhe-o com sua equipe de consultoria e um membro da família confiável.
Mudança de controle.
Aceite o fato de que praticamente qualquer empresa pode ser comprada ou pode unir forças com o seu competidor mais próximo em uma fusão ou aquisição (M & A).
Planeje como se fosse inevitável.
O documento do plano da sua empresa deve especificar o que acontecerá com suas opções de ações em uma fusão, aquisição ou venda de ativos. O documento do plano pode permitir a aceleração da aquisição de uma mudança de controle: isso pode dar-lhe a oportunidade de exercer 100% de suas opções imediatamente, em vez de esperar o período de tempo que sua convenção de concessão especifica.
A aquisição de direitos acelerados é atraente porque permite que você perceba o benefício de sua compensação de ações mais cedo, mas tem algumas conseqüências tributárias significativas, porque você não pode esticar a tributação em vários anos. Esta oportunidade é limitada: você pode ter menos de 30 dias para exercer suas opções antes de expirar.
Outras opções.
Em uma situação de M & A, você deve tomar outras decisões de investimento e gerenciamento de caixa que dependam da estrutura do negócio:
As ações que você comprar na sua empresa atual serão convertidas em ações da nova empresa fundida? (Consulte as perguntas frequentes relacionadas.) O potencial de apreciação nesse novo capital vale a pena ser de ganhos de capital a longo prazo, ou você está melhor com exercícios e vendas simultaneamente? Você receberá opções de compra de ações no comprador em troca de suas opções atuais e / ou como parte de seu pacote de compensação com a nova empresa? (Veja uma FAQ relacionada.) Essa fusão pode resultar na perda de seu emprego? Em caso afirmativo, o que acontece com as suas opções de compra de ações? Você precisará dinheiro deste exercício para se sustentar até encontrar outro emprego? Será que a empresa reterá dinheiro suficiente do seu exercício para atender a sua obrigação tributária, ou você precisa reservar dinheiro para esse propósito?
Em algumas situações, o documento do plano da sua empresa pode indicar que não há aceleração da aquisição de direitos e que você enfrenta decisões de planejamento relacionadas apenas às suas opções adquiridas.
Para obter mais informações sobre opções de compra de ações em fusões e aquisições, consulte a seção M & A neste site.
Terminação.
Se o seu relacionamento com a sua empresa termina por qualquer motivo que não seja aposentadoria, invalidez ou morte, o documento do seu plano especificará o tratamento das suas opções de compra de ações. Certifique-se de entender sua terminologia. Se não o fizer, podem ocorrer erros caros.
Exemplo: sua data de rescisão oficial foi 19 de setembro, mas você recebeu um pacote de indenização até 31 de dezembro. O documento do plano permite que você exerça suas opções de ações adquiridas por 90 dias após a rescisão (ou seja, até 19 de dezembro). Não confunda o comprimento do seu pacote de indemnização com a sua janela de exercícios pós-término.
A "janela" padrão para exercitar após o término é de 90 dias (ou três meses), mas leia cuidadosamente o plano da sua empresa para obter exceções. Para mais informações, consulte a seção Eventos de trabalho: rescisão.
Vencimento.
Ao conceder opções de compra de ações, seu empregador, de fato, lhe deu um cupom de compensação "use ou perca". Você ganhou o direito de comprar um determinado número de ações da empresa, a um determinado preço, dentro de um período específico.
Existe uma tendência, particularmente com NQSOs, para atrasar qualquer atividade de exercício até o último momento. Essa abordagem não está necessariamente alinhada com seus objetivos financeiros e com o desempenho das ações da sua empresa.
Preste atenção.
Revise as metas de cronograma e preço associadas à sua compensação de capital, pelo menos duas vezes por ano. Exercitar uma combinação de subsídios in-the-money simultaneamente, em um esforço para minimizar impostos e maximizar o que você coloca no seu bolso, não é incomum. As condições de mercado, os preços de exercício, o número de opções adquiridas e os seus objetivos financeiros globais devem ter mais influência no momento da sua estratégia de exercicios do que o fato de que uma determinada concessão está programada para expirar no futuro próximo. Para obter detalhes, consulte os artigos e as FAQs em Planejamento Financeiro: Estratégias.
Concentração.
Para muitos funcionários, as opções de ações possuem problemas emocionais, não financeiros: você é fiel a sua empresa e quer acreditar em um futuro brilhante e preço de ações. As emoções podem ultrapassar o bom senso desapaixonado em detrimento dos objetivos financeiros da família. Isso leva a alguns dos erros mais caros.
A sabedoria convencional aconselha que o excesso do seu portfólio seja investido em uma única ação da empresa. Mas não é incomum encontrar empregados com 60% a 90% do seu patrimônio líquido no estoque de sua empresa através de uma variedade de programas: opções de ações e / ou ações restritas, planos de compra de ações dos empregados e ações da empresa compradas ou fornecidas como uma correspondência Diferimentos salariais através do plano 401 (k).
Os assessores financeiros tipicamente advertem os clientes contra terem mais de 10% a 15% de seus ativos de investimento em ações de uma única empresa ou em um setor específico da economia. Leia mais sobre como diversificar e por que, no Planejamento Financeiro: Diversificação.
Enrons e Lehmans acontecem: esteja preparado.
Quando a Enron arquivou na bancarrota, seus funcionários perderam mais de US $ 1 bilhão em poupança de aposentadoria como resultado direto do investimento em suas ações. Muitos tinham 50% ou mais de suas economias de aposentadoria em ações da empresa. A implosão de Enron não foi um acidente estranho. Durante a década subsequente, ao longo de duas grandes desacelerações do mercado, os funcionários de outras empresas respeitadas, como o Lehman Brothers, experimentaram declínios devastadores semelhantes em seu patrimônio líquido devido à rápida queda dos preços das ações.
Os acidentes de mercado e as quedas corporativas não são exceções. Eles são uma parte inelutável do ciclo econômico e devem ser considerados como realidades intermitentes dos mercados de capitais. O que você está fazendo para se preparar?
Pergunte as perguntas difíceis.
Opções de ações rapidamente concentram o patrimônio líquido. Os titulares das opções devem prestar atenção aos riscos que aumentam com cada concessão adicional. Como você sabe se sua riqueza está muito concentrada nas ações da sua empresa? Responda algumas perguntas simples desenvolvidas pelo Dr. Donald Moine, um psicólogo industrial especializado em compensação:
Quanto vale sua casa? Quanto vale o valor dos carros? Quanto valem as suas opções de ações, mais todas as ações da empresa que você já possui (em um plano 401 (k), através de ESPPs, em uma conta de investimento externo, etc.)?
Se a resposta à pergunta 3 for superior a 1 ou mais de 1 + 2, sua riqueza está fortemente concentrada e você corre o risco de sofrer um forte retrocesso financeiro se o preço das ações da sua empresa cair.
A próxima pergunta que o Dr. Moine pergunta é: "Você gostaria de seguro gratuito para proteger o valor de suas opções de ações e ações da sua empresa?" Quem não faria isso? Você já está segurando sua casa e carros porque o custo de substituí-los pode ser devastador. Por que você não se interessaria por estratégias de gerenciamento de risco gratuitas (ou quase gratuitas) para proteger outro contribuinte importante para seu patrimônio líquido? Para os titulares de opções de alto valor líquido, esses tipos de estratégias de hedge existem (por exemplo, colar de zero-premium, pré-pago antecipadamente), como explicado na seção Planejamento Financeiro: Alto Valor Líquido.
Muitas táticas de diversificação e liquidez existem. Procure ajuda de assessores qualificados no gerenciamento de sua posição concentrada. Deixe alguém que não esteja emocionalmente ligado ao preço das ações da sua empresa avaliar os méritos da sua remuneração de capital de acordo com critérios de investimento, conseqüências fiscais, sua tolerância ao risco conforme estabelecido para sua declaração de política de investimento pessoal e o papel que as ações da sua empresa devem desempenhar em sua estratégia global de construção de riqueza.
Artigo seguinte.
A Parte 2 cobrirá o impacto que os principais eventos da vida, o timing do mercado e os impostos podem ter sobre os ganhos das opções.
Beth V. Walker, CRPC, RFC, é consultora financeira do Wealth Consulting Group em Las Vegas, Nevada, e fundadora do Centro de Soluções Universitárias. Ela é autora de dois livros, Guia do empregado para opções de ações (McGraw-Hill) e Never Pay Retail for College (Prussian Press). Este artigo foi publicado unicamente por seu conteúdo e qualidade. Nem a autora nem a própria empresa nos compensaram em troca da sua publicação.
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