O que é uma distribuição comercial

Espalhar.
O que é um "spread"
Um spread é a diferença entre a oferta e o preço de venda de um valor ou de um ativo.
2. Uma posição de opções estabelecida pela compra de uma opção e pela venda de outra opção da mesma classe, mas de uma série diferente.
1. A propagação de um activo é influenciada por uma série de fatores:
a) Abastecimento ou "float" (o número total de ações em circulação que estão disponíveis para negociação) b) Demanda ou participação em uma ação c) Atividade de negociação total da ação.
2. Para uma opção de compra de ações, o spread seria a diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado.
QUEBRANDO PARA BAIXO
Em finanças, existem 5 maneiras de usar o termo spread.
Bid-Ask Spread.
O spread bid-ask também é conhecido como spread de oferta e compra-venda. Seus equivalentes usam barras em vez de traços.
Para valores como contratos de futuros, opções, pares de moedas e ações, o spread da oferta é a diferença entre os preços fornecidos para uma ordem imediata - o pedido - e uma venda imediata - a oferta.
Um dos usos do spread bid-ask é medir a liquidez do mercado e o tamanho do custo de transação do estoque.
Espalhe o comércio.
O comércio de spread também é chamado de comércio de valor relativo. Spread trades são o ato de comprar uma segurança e vender outra segurança relacionada como uma unidade. Normalmente, operações de spread são feitas com opções ou contratos futuros. Esses negócios são executados para produzir um comércio líquido global com um valor positivo chamado spread.
Os spreads são cotados como uma unidade ou como pares em trocas futuras para assegurar a compra e venda simultânea de uma segurança. Isso elimina o risco de execução, onde em uma parte do par executa, mas outra parte falha.
Propagação de rendimento.
O spread de rendimento também é chamado de spread de crédito. O spread de rendimento mostra a diferença entre as taxas de retorno entre dois veículos de investimento diferentes. Esses veículos geralmente diferem em relação à qualidade de crédito.
Alguns analistas referem-se ao spread de rendimento como o "spread de rendimento de X sobre Y". Este é geralmente o percentual anual de retorno do investimento de um instrumento financeiro menos o retorno percentual anual sobre o investimento de outro.
Spread ajustado pela opção.
Para descontar o preço de uma garantia e combiná-la com o preço de mercado atual, o spread de rendimento deve ser adicionado a uma curva de rendimento de referência. Este preço ajustado é chamado de spread ajustado por opção. Isso geralmente é usado para títulos garantidos por hipotecas (MBS), títulos, derivativos de taxa de juros e opções.
Para valores mobiliários com fluxos de caixa que estão separados dos movimentos da taxa de juros futuros, o spread ajustado em opção é o mesmo que o spread Z.
O spread Z também é chamado de Z SPRD, spread de curva de rendimento e spread de volatilidade zero. O spread Z é usado para títulos garantidos por hipotecas. É o spread que resulta das curvas de rendimento do Tesouro de cupão zero que são necessárias para descontar o cronograma de fluxo de caixa pré-determinado para alcançar seu preço de mercado atual. Esse tipo de spread também é usado em swaps de inadimplência de crédito (CDS) para medir o spread de crédito.

O que é um spread de opções de comércio
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Estratégias de propagação de opções.
É comum que os novos comerciantes saltem para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de como as opções se espalham podem fornecer um melhor projeto de estratégia. Com um pouco de esforço, no entanto, você pode aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como um veículo comercial. Para ajudá-lo a começar, juntamos este tutorial sobre estratégias de propagação de opções, o que, esperamos, encurte a curva de aprendizado.
A maioria das opções negociadas em trocas nos Estados Unidos assume a forma do que são conhecidos como outrights - a compra ou venda de uma opção por conta própria. O que os termos da indústria "negócios complexos" constituem apenas uma pequena parcela do volume total de negócios. É nessa categoria que encontramos o complexo comércio conhecido como spread de opção.
Estratégia de Risco.
Usar um spread de opção envolve a combinação de duas greves de opções diferentes como parte de uma estratégia de risco limitada. Embora a idéia básica seja simples, as implicações de certas construções propagadas podem ficar mais complicadas.
Este tutorial foi projetado para ajudá-lo a entender melhor os spreads de opções - incluindo o que eles são, quando eles devem ser usados, seus perfis de risco e condições para melhor uso. O tutorial também explica como avaliar o risco potencial (medido sob a forma de "Grego - Delta, Theta, Vega") envolvido com os diferentes tipos de spreads utilizados, dependendo de você, de baixa, alta ou neutra. (Para uma atualização sobre o básico das opções e terminologia das opções, veja: Opções básicas: quais são as opções?)

5 estratégias de opções básicas explicadas.
A capacidade de gerenciar risco versus recompensa com precisão é uma das razões pelas quais os comerciantes continuam a reunir as opções. Embora a compreensão de chamadas e colocações simples seja suficiente para começar, a adição de estratégias simples, tais como spreads, borboletas, condores, estradas e estrangulamentos, pode ajudá-lo a definir melhor o risco e até mesmo abrir oportunidades de negociação que você não teve anteriormente acesso.
Embora pareça assustador, em primeiro lugar, colocar essas estratégias, é importante lembrar a maioria são apenas uma combinação de chamadas e colocações, diz Marty Kearney, instrutor sênior do CBOE Options Institute. & ldquo; Estes nomes surgiram para que as pessoas que estavam telefonando para encomendas a mesas comerciais pudessem transmitir muito rapidamente o que eles queriam fazer. Estas são todas estratégias bastante básicas, apenas levando as coisas até um entalhe. & Rdquo;
Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido. Uma colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido.
Uma distribuição de opções é qualquer combinação de múltiplas posições. Isso pode incluir a compra de uma chamada e a venda de uma chamada, a compra de uma venda e a venda de uma venda, ou a compra de ações e a venda da chamada (que seria uma escrita coberta). Para nossos propósitos, vamos analisar mais de perto um spread de torres de chamadas verticais, que é usado se esperarmos que o preço do estoque subjacente aumente, embora esses mesmos princípios possam ser aplicados ao spread de touro, suportar spreads de chamadas e suportar colocar spreads.
Fundamentalmente, os spreads verticais são uma peça direcional, diz Joseph Burgoyne, diretor de marketing institucional e de varejo para o Conselho de Indústria de Opções, o que significa que o investidor precisa ter uma opinião se o subjacente vai subir ou descer. Além disso, embora tenham um risco limitado, eles também têm uma recompensa limitada.
Kearney explica, & ldquo; O que eu estou olhando é que eu quero controlar o estoque, e eu acho que nós estamos indo para um determinado montante em dólares. Eu estou disposto a desistir de tudo acima disso, & rdquo; ele diz. Para o nosso exemplo de uma propagação de torres de chamadas verticais, ele usa uma negociação de ações em US $ 63 que ele acredita que irá pelo menos US $ 70.
Você simplesmente poderia comprar o estoque ou uma única chamada, mas ao comprar a propagação de chamadas de touro, você pode limitar melhor seu risco. No exemplo da Kearney, colocamos a propagação de chamadas verticais 60-70, que consiste em comprar uma chamada em dinheiro 60 e vender uma chamada fora do dinheiro 70. Como vendemos a chamada 70, limitamos o valor máximo do nosso spread a US $ 10 (menos comissões), mas diminuímos o nosso ponto de equilíbrio para o comércio por causa do crédito que obtivemos vendendo a chamada 70. Além disso, nossa perda é limitada ao custo do spread.

O que são Opções Spreads?
Os spreads de opções constituem o fundamento básico de muitas estratégias de negociação de opções. Uma posição de propagação é inserida comprando e vendendo um número igual de opções da mesma classe na mesma garantia subjacente, commodity ou instrumento financeiro, mas com diferentes preços de exercício, datas de validade diferentes ou ambos.
As três classes principais de spreads são spreads verticais, spreads horizontais e spreads diagonais. Eles são agrupados pelas relações entre o preço de exercício e as datas de validade das opções envolvidas.
Os spreads verticais, também conhecidos como spreads de dinheiro, são spreads envolvendo opções do mesmo subjacente de segurança, commodity ou instrumento financeiro com o mesmo mês de vencimento, mas com preços de exercício diferentes.
Os spreads horizontais, também conhecidos como spreads de calendário, ou spreads de tempo são criados usando opções do mesmo subjacente de segurança, commodity ou instrumento financeiro aos mesmos preços de exercício, mas com datas de validade diferentes.
Os spreads diagonais são criados usando opções da mesma garantia subjacente, commodity ou instrumento financeiro com preços de exercício diferentes e datas de validade. Eles são chamados de spreads diagonais porque são uma combinação de spreads verticais e horizontais.
Ligar e colocar spreads.
Qualquer propagação que seja construída usando chamadas pode ser referida como uma propagação de chamadas. Qualquer propagação que é criada usando as opções de colocação pode ser referida como um spread de propagação.
Bull e Bear se espalha.
Se um spread é projetado para lucrar com um aumento no preço do título subjacente, commodity ou instrumento financeiro, é um spread de touro. Se um spread é projetado para lucrar com uma queda nos preços do título subjacente, commodity ou instrumento financeiro, é um spread de urso.
O spreads de crédito e débito.
Se o prêmio das opções vendidas for superior ao prêmio das opções compradas, um crédito líquido será recebido ao entrar no spread. Se o prémio das opções vendidas for inferior ao prémio das opções adquiridas, será recebido um débito líquido. Os spreads que são inseridos em um crédito são conhecidos como spreads de crédito, enquanto aqueles que são inscritos em um débito são conhecidos como spreads de débito.
Ratio se espalha e Backspreads.
Há também spreads em que uma quantidade desigual de opções é simultaneamente comprada e escrita. Quando mais opções são escritas do que compradas, é uma taxa de spread. Quando mais opções são compradas do que escritas, é uma relação de backspread.
Distribuir combinações.
Muitas estratégias de opções são construídas em torno de spreads e combinações de spreads. Por exemplo, um touro Put spread é basicamente um spread de touro que também é um spread de crédito enquanto a Butterfly de ferro (veja abaixo) pode ser dividida em uma combinação de um touro. Coloque o espalhamento e um urso.
Butterfly Spreads.
Uma propagação de borboleta é uma estratégia de opção que combina um touro e um espalhamento de urso. Ele usa três preços de exercício. Os dois preços de greve mais baixos são usados ​​no spread do touro, e o preço de ataque mais elevado no urso se espalhou. Podem usar-se tanto puts como calls. Esta é uma estratégia com risco limitado e lucro limitado.
The Iron Butterfly é uma estratégia neutra semelhante ao Iron Condor (veja abaixo). No entanto, na Iron Butterfly, um investidor irá combinar um spread de crédito Bear-Call e um spread de crédito Bull-Put, estabelecendo a venda vendida e a chamada vendida no mesmo preço de exercício (At-the-Money). Uma vez que o preço do instrumento subjacente de segurança, commodity ou financeiro raramente cai a um preço de exercício exato, as Mariposas de Ferro podem ser negociadas quando a Chamada vendida é ligeiramente In-the-money (ITM) ou a venda vendida é ligeiramente In-the - Dinheiro (ITM).
Uma vez que um comerciante ou investidor escolheu o preço de exercício das opções vendidas, o comerciante ou o investidor procurarão comprar o mesmo número de Chamadas adicionais do Out-of-the-Money (OTM) e o mesmo número de Put (s) ) Out-of-the-Money (OTM). A (s) chamada (s) vendida (s) e (s) (s) compõem o 'Corpo' da Posição da Borboleta de Ferro e o OTM adquiriu Chamada (s) e Coloque (as) as 'Asas' da posição.
Uma vez que o investidor está vendendo um ATM Put e uma chamada ATM, e depois comprando OTM Put e OTM Call para proteção, um crédito líquido é alcançado. Como há dois spreads nesta posição (quatro opções), há um ponto de interrupção superior e inferior. Um lucro será alcançado se o preço das ações estiver abaixo do intervalo superior mesmo e acima do menor intervalo mesmo. O lucro máximo para a posição de borboleta de ferro ocorre se o preço da ação expirar diretamente no preço de exercício das opções vendidas. Todas as quatro opções expirarão sem valor e o investidor manterá todo o crédito líquido. O risco máximo é igual às diferenças nos preços de exercício entre as duas Chamadas ou os dois Pontos (o que for maior) menos o crédito líquido inicial alcançado.
Box Spreads.
Uma distribuição de caixa consiste em um touro Chamada espalhada e um urso Coloque a propagação. As chamadas e lançamentos têm a mesma data de validade. O portfólio resultante é delta neutro. Por exemplo, uma caixa de 50-60 de março é composta por:
Long um golpe de chamada de 30 de março em breve, um golpe de ano de 60 de março, em uma rodada de 60 de março.
Uma posição de caixa de spread tem uma recompensa constante em exercício igual à diferença nos valores de greve. Assim, o exemplo da caixa 50-60 acima vale 10 no exercício. Por esta razão, uma caixa às vezes é considerada um "jogo de taxa de juros puro" porque comprar um basicamente constitui emprestar algum dinheiro para a contraparte até o exercício. Em essência, uma caixa coloca o comerciante por muito tempo dentro da caixa e curta a parte externa da caixa. Quando todos os lados da caixa estão no lugar, não é possível sofrer uma perda a menos que a caixa seja desmontada antes da expiração.
Construir uma cerca usando opções é uma alternativa a considerar. Uma cerca é construída em torno do preço líquido necessário para um resultado satisfatório. Um preço mínimo é definido de acordo com o qual o preço não pode cair e um preço máximo é definido sobre o qual o preço líquido não pode aumentar. Para construir uma cerca, uma opção de compra é comprada com um preço de exercício abaixo do preço atual do título, commodity ou instrumento financeiro subjacente e uma opção de Compra é vendida a um preço de exercício acima do preço atual do título subjacente, commodity, ou instrumento financeiro. A opção Put determina um preço mínimo para o subjacente. A opção Chamada estabelece um preço máximo.
Condor Spreads.
A propagação do Condor é semelhante à propagação de uma borboleta. Um condor é uma estratégia de opções que tem um urso e uma propagação de touro, exceto que os preços de exercício na chamada curta e curta são diferentes. O objetivo do spread Condor é ganhar lucros limitados, independentemente dos movimentos do mercado, com uma pequena quantidade de risco. O Iron Condor é uma estratégia de opções avançadas que envolve a compra e a manutenção de quatro opções diferentes com diferentes preços de exercício. O condor de ferro é construído mantendo uma posição longa e curta em duas estratégias Strangle diferentes. Um estrangulamento é criado pela compra ou venda de uma opção de compra e uma opção de venda com preços de exercício diferentes, mas a mesma data de validade. O potencial de lucro ou perda é limitado nesta estratégia porque um estrangulamento de compensação é posicionado em torno das duas opções que compõem o Strangle nos preços intermediários.
Essa estratégia é usada principalmente quando um comerciante tem uma visão neutra sobre o movimento da segurança subjacente da qual as opções são derivadas. Um condador de ferro é muito semelhante em estrutura a uma borboleta de ferro, mas as duas opções localizadas no centro do padrão não têm os mesmos preços de operação. Ter um Strangle nos dois preços intermediários alarga a área com fins lucrativos, mas também diminui o potencial de lucro.
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Spreads de opções.
Na negociação de opções, um spread de opção é criado pela compra e venda simultânea de opções da mesma classe no mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício e / ou datas de vencimento.
Qualquer propagação que é construída usando chamadas pode ser referida como uma propagação de chamadas. Da mesma forma, colocar spreads são spreads criados usando opções de colocação.
Os compradores de opções podem considerar o uso de spreads para reduzir o custo líquido de entrar em um comércio. Os vendedores de opções nulas podem usar spreads em vez de requisitos de margem mais baixos, de modo a liberar o poder de compra ao mesmo tempo que colocam um limite no potencial de perda máxima.
Spreads verticais, horizontais e diagonais.
As três classes básicas de spreads são a propagação vertical, a propagação horizontal e a propagação diagonal. Eles são categorizados pelas relações entre o preço de exercício e as datas de validade das opções envolvidas.
Os spreads verticais são construídos usando opções da mesma classe, mesmo segurança subjacente, mesmo mês de vencimento, mas a preços de exercício diferentes.
Os spreads horizontais ou de calendário são construídos usando opções da mesma garantia subjacente, os mesmos preços de exercício, mas com diferentes datas de validade.
Os spreads diagonais são criados usando opções do mesmo título subjacente, mas diferentes preços de exercício e datas de vencimento.
Bull & Bear Spreads.
Se uma opção de propagação é projetada para lucrar com um aumento no preço da segurança subjacente, é uma propagação de touro. Por outro lado, um spread de urso é um spread onde o resultado favorável é alcançado quando o preço do título subjacente diminui.
Credit & Debit Spreads.
Os spreads de opções podem ser inseridos em um crédito líquido ou um débito líquido. Se os prêmios das opções vendidas forem superiores aos prêmios das opções compradas, um crédito líquido será recebido ao entrar no spread. Se o contrário for verdadeiro, um débito será tomado. Os spreads que são inseridos em um débito são conhecidos como spreads de débito, enquanto aqueles que são inscritos em um crédito são conhecidos como spreads de crédito.
Mais estratégias de opções.
No total, há uma série de estratégias de negociação de opções disponíveis para o investidor e muitas delas vêm com nomes exóticos. Aqui neste site, temos tutoriais abrangendo todas as estratégias conhecidas e as classificamos em estratégias de alta, estratégias de baixa e estratégias neutras (não direcionais).
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